Hoy vemos 7 métodos diferentes de valoración de startups de cara a buscar inversión privada.
Pero antes, recomendarte que visites nuestra web donde encontrarás cursos y MasterClass en vídeo para aprender a emprender donde si os inscribís tendréis acceso a 2 MasterClass completas, 4 cursos prácticos completos con casos de empresas reales: Lean Canvas, Elevator Pitch, Pitch Deck y Plan de Negocio, y además hoy tenéis ya la cuarta parte de la MasterClass de nuestro mentor Rafa Casal, titulada Cómo emprender con éxito haciendo lo que amas y solucionando problemas a los demás.
Puedes escuchar este episodio completo gratis en iTunes, iVoox, Google Podcasts, Spotify y Spreaker o en el reproductor de esta misma web al inicio del artículo.
Métodos para la valoración de startups
Valorar una empresa es un tema que siempre ha dado mucho que hablar. Las escuelas de negocio y universidades han ido desarrollando diferentes técnicas a lo largo de los años, pero en startups es realmente muy difícil. Las startups tienen un componente de muy alto riesgo que las empresas más consolidadas ya han superado. Y por tanto, se les denomina binarias, es decir, pueden funcionar espectacularmente bien, o por el contrario, fracasar estrepitosamente. No obstante, hay varios métodos que pueden usarse para valorar una startup, o al menos tener una orientación. Hoy los explicaré por encima, porque cada uno es distinto y algunos tienen cierta complejidad que habría que contar en detalle.
Método 1) Coste de replicación
Esto se basa en cuanto costaría montar de nuevo todo de 0 por otro equipo, ya que a priori es difícil que alguien pague más por ello. Sin embargo, esto es muy relativo en la práctica…
Método 2) Múltiplo de mercado
Se mira por cuánto se han vendido startups similares y de ahí se saca el dato. Por ejemplo, si una empresa de tu sector se ha vendido a 5 veces las ventas anuales que tenían, pues puedes aplicar la misma relación con tu previsión de ventas.
Método 3) Descuento del flujo de caja
Cuánto flujo de caja prevé generar la compañía en el futuro y luego estimando un % de ROI cuándo vale la compañía. A este flujo de caja previsto se le aplica un descuento en función del riesgo, que en las startups es muy alto.
Sin embargo, valorar una startup es una cosa completamente distinta. Las startups a menudo no generan beneficios, e incluso ni ingresos.
Método 4) Comparación
Comparas con otras valoraciones de startups similares y haces un ajuste según los siguientes criterios con un factor de importancia:
- Fortaleza del equipo gestor (0–30%)
- Tamaño de la oportunidad (0–25%)
- Producto / tecnología (0–15%)
- Competencia (0–10%)
- Marketing /Canales de venta / Partners (0–10%)
- Necesidad de inversión adicional (0–5%)
- Otro (0–5%)
A cada uno le aplicamos un factor de aplicación (ej: 100% o 80% o 120%) y lo aplicamos a una startup similar.
Método 5) Aspectos clave
Asigna hasta 500.000€ a cada categoría (hasta un máximo de 2,5M€):
- Idea
- Prototipo
- Calidad del equipo gestor (reduces execution risk)
- Relaciones estratégicas
- Ventas
El problema es que aquí no tenéis valores de referencia de partida, así que tendríais que haceros un comparativo de inversiones en vuestro país en áreas similares.
Método 6) Valoración por etapa
Básicamente se trata de coger un rango de valoración según tu estado. Sin embargo, esto varía mucho según el país, pero por ejemplo, en USA:
- 250.000$ a 500.000$ : Etapa muy inicial: Tienen idea, planes, etc
- 500.000$ a 1M$: Tienen prototipo y equipo fuerte
- 1M$ a 2M$: Tienen producto funcionando con ventas
Esto no podemos usarlo así directamente. Os animo a que hagáis vuestra tabla en función de las inversiones que se hayan conseguido en vuestro país y en sectores similares al vuestro. Estas noticias de inversión suelen ser bastante públicas, a diferencia de los exits que suelen contarse menos.
Método 7) El método del valor terminal
Valoración Post-money = Valor Terminal / ROI
Valoración Pre-money = Valoración Post-money – Inversión
- Valoración Pre-money, es la valoración antes de que entre la inversión
- Valoración Post-money, es la valoración tras de entrar la inversión
- Valor Terminal es las ventas que tendrás en unos 5 años actualizado al momento presente (multiplicando por 2)
- ROI, Retorno de la Inversión esperado, es normalmente es 10 a 20 veces
- Inversión es lo que quieres levantar
Ejemplo: Si queremos levantar 100.000€ (Inversión) y nuestras previsiones nos dicen que en 5 años estaremos vendiendo 10 millones de euros (10M€x2), nuestro Valor Terminal es de 20M€
Valoración Post-money = 20.000.000€ / 10 = 2.000.000€
Valoración Pre-money = 2.000.000€ – 100.000€ = 1.900.000€
Y recuerda, si quieres que te llegue cada día este podcast, suscríbete en iTunes, iVoox, Google Podcast, Spotify, Spreaker y también puedes recibir las notas del programa por Email o WhatsApp registrándote en acelerandoempresas.com/suscribete
Os agradezco mucho las reseñas y valoraciones en iTunes y comentarios y me gusta en iVoox!!
Y si te ha gustado este episodio, por favor, compártelo en tus redes sociales.
Nos escuchamos mañana, ya lo sabes, a las 7 en punto!!!
¡Ánimo emprendedores!
